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芳源环保业绩主要倚赖退税,招股书财务数据”变脸”

作者: admin 时间: 2020-11-19 22:12 点击: 141次

  来源:壹财信

  作者:边城

  此前,《壹财信》曾关注到芳源环保的大股东屡次减持套现,赚钱颇丰,该大股东经营周围还与芳源环保重相符,两边相关交易屡次。

  除此之外,吾们发现芳源环保还存在业绩主要倚赖出口退税、招股书与年报和环评文件展现多处新闻纷歧致的情形,招股书新闻吐露的实在性值得疑心。

  业绩主要倚赖出口退税

  据招股书,芳源环保自2017年10月最先向松下采购(中国)有限公司(下称”松下中国”)供货,以前度芳源环保买卖收好和净收好所以大幅添长,买卖收好由2016年的9,696.80万元升至19,183.20万元。

  由于来自松下中国的采购订单通盘是境外订单,通知期内芳源环保的境外出售收好及占比也逐年提高。同时,2017年10月至2018年9月,松下中国照样芳源环保的境内进料添工客户。

  2017年,因NCA三元前驱体在《海关进出口税则》暂无对答详细的货物名称,此产品的出口退税率为零。从2018年9月首,芳源环保的主要产品NCA三元前驱体能够对答《海关进出口税则》中的货物名称”镍钴铝氢氧化物”,芳源环保

  最先享福出口退税优惠。

  2018年至2019年,芳源环保的答退税额别离为1,902.08万元和9,345.02万元,以前收到的税费返还别离为712.42万元和8,363.86万元。

  同期,芳源环保的收好总额别离为2,999.90万元、8,909.18万元,税费返还别离占芳源环保收好总额的23.75%和93.88%,2019年税费返还占比高达九成以上。

  综上,芳源环保的业绩对税收优惠的倚赖水平可见一斑。另外,通知期内芳源环保计入当期损好的当局补助别离为110.05万元、442.80万元、312.03万元。

  招股书财务数据变脸

  公开原料表现,2016年8月至2019年4月,芳源环保曾在新三板挂牌,挂牌期间,芳源环保按期吐露了2016年和2017年的年报。

  但是,《壹财信》对比年报和招股书发现,两份文件在财务数据上存在不幼的迥异。而在问询回复中,芳源环保也吐露了年报和招股书之间的财务数据迥异及其因为,迥异项现在主要涉及相符并资产欠债外和相符并收好外,调整科现在多多。

  除了问询回复文件吐露的大量财务数据迥异外,《壹财信》还发现在相符并现金流量外中,两份文件吐露的财务数据也云泥之别。

  相比2017年年报,招股书中收到其他与经营运动相关的现金增补了243.27万元,购买商品、批准劳务支付的现金缩短743.55万元,支付给职工以及为职工支付的现金增补117.98万元,支付其他与经营运动相关的现金增补148.39万元,经营运动产生的现金流量净额增补719.66万元,处置固定资产、无形资产和其他永远资产收回的现金净额缩短143.09万元,购建固定资产、无形资产和其他永远资产支付的现金缩短172.17万元,取得借款收到的现金缩短191.35万元,收到其他与筹资运动相关的现金缩短300万元,清偿债务支付的现金增补278.10万元,筹资运动产生的现金流量净额缩短748.74万元。

  不光财务数据展现迥异,2017年年报、招股书中的前五大供答商和客户也展现了转折。

  两份文件中,前五大客户中有一家纷歧致:上海邑腾实业有限公司,出售金额为1,148.72万元。问询回复文件中称是由于2017年年报吐露前五大客户的口径为主买卖务收好,招股表明书吐露的口径为买卖收好。

  两份文件中,前五大供答商也有两家纷歧致:江西江钨钴业有限公司和江门市江海区金宇化工有限公司,采购金额别离为1,497.44万元和1,014.05万元。问询文件中称是由于年报以主材含镍原料的供答商为口径吐露,招股书以采购额为口径吐露。

  除此之外,据招股书,芳源环保向MCC PAMU NICO LIMI TED和中冶金吉矿业开发有限公司采购镍湿法冶炼中间品,相符计采购金额为11,615.33万元,比2017年年报中两者的相符计采购额多出了409.81万元,而为何展现该迥异在问询回复中却未见注释因为。

  招股书与环评文件新闻纷歧致

  招股书表现,芳源环保拟募资10.5亿元通盘用于”年产5万吨高端三元锂电前驱体(NCA、NCM)和1万吨电池氢氧化锂项现在”建设,实走主体为芳源环保全资子公司江门市芳源循环科技有限公司。

  据招股书,该项现在建成后将年产5万吨高端三元锂电前驱体(NCA、NCM)和1万吨电池氢氧化锂,一方面扩大高镍三元正极原料前驱体产能,另一方面从锂电池正极废料中挑取电池级氢氧化锂,自用之余,同时供给下游客户。

  环境影响通知书则对该项主意产品介绍更添细腻,建成后不光实现年产高品质 NCA/NCM 前驱体5万吨和电池级氢氧化锂1万吨,同时还回收副产品纯硫酸锰结晶2,512吨/年、硫酸镁9,781吨/年、海绵铜167.48吨/年,不知这片面副产品内容为何异国在招股书中吐露。

  此外,《壹财信》对比两份文件后发现,环境影响通知书中的项现在总投资远矮于招股书中吐露的项现在总投资。据环评影响通知书,该项现在总投资共6.5亿元,比招股书少4亿元。而且,两份文件中建设工期也迥异,招股书建设工期共24个月,环境影响通知书建设工期分两片面,共计20个月。

  另外,由于该项现在排放污浊物较多,在环境影响通知书中,施工期的环保措施投资约为50万人民币,本项主意环保直接投资估算为5,000万元。

(截图来自环境影响通知书)

  然而,环境影响通知书在”污浊防治措施技术经济可走性分析”一章中,废水、废气、噪声污浊和固体废物等防治措施的投资金额却和上文估算外的费用纷歧致。

  其中,废水处理设施的投资约为2,000万元,废气处理设施固定投资估算为500万元,噪声治理措施投资约200万元。

  现在,芳源环保IPO处于问询状态,上述题目稀奇是财务数据”变脸”或必要芳源环保做出注释和表明,《壹财信》将不息关注。

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